Учет затрат жизненного цикла (Life Cycle Costing), как метод сравнения альтернативных сценариев - DataPartner Software

Новости и События

Новости

Учет затрат жизненного цикла (Life Cycle Costing), как метод сравнения альтернативных сценариев

04.01.2019

Для оценки затрат конкурирующих инвестиционных проектов необходимо произвести смету затрат за весь жизненный цикл каждого инвестиционного проекта и затем рассчитать Чистую Текущую Стоимость (NPV) для каждого инвестиционного проекта. Для надежности и легкости расчёта можно использовать программу Invest for Excel®. Смоделировав конкурирующие инвестиционные проекты в Invest for Excel®, вы можете создать удобную Сравнительную таблицу, в которой вы увидите ключевые параметры каждого инвестиционного проекта.

Важно! При анализе затрат жизненного цикла инвестиционного проекта Чистая Текущая Стоимость (NPV) зачастую имеет отрицательное значение. В таких случаях при выборе наиболее выгодного инвестиционного проекта необходимо отдавать предпочтение инвестиционному проекту с наименьшим отрицательным значением Чистой Текущей Стоимости (NPV)! Срок окупаемости (Payback) не может быть использован для сравнения, Внутренняя Норма Доходности (IRR) и Модифицированная Внутренняя Норма Доходности (MIRR) могут использоваться, но в редких случаях. Чистая Текущая Стоимость (NPV) и Ежемесячный аннуитет Чистой Текущей Стоимости лучше всего подходят для сравнения затрат.

Рассмотрим следующий пример: предположим, что государственной компании необходимо больше производственной площади для осуществления работ. Возник вопрос о выборе одного из четырех возможных способов решения данной проблемы:

1. Аренда производственной площади у сторонних лиц.
2. Строительство новой производственной площади.
3. Ремонт и реконструкция собственного старого объекта.
4. Вступление в государственно-частное партнерство.

Вопрос: Какой из четырех вышеуказанных способов наиболее выгоден?

Решение: Заметим, что каждый из 4 сценариев имеет разные финансовые потоки, поэтому сравнить данные альтернативные решения можно только с помощью метода оценки Чистой Текущей Стоимости (Чистой Приведенной Стоимости [NPV]).

Сначала, необходимо смоделировать отдельно каждый проект, учитывая все капитальные затраты (Capex) и текущие расходы (Opex), включая покупную цену, затраты на строительство и монтаж, эксплуатационные расходы, затраты на техническое обслуживание и модернизацию, а также остаточную стоимость или стоимость в конце срока владения или в течение срока полезного использования. В этом примере мы использовали 3 % ставку дисконтирования (Средневзвешенная Стоимость Капитала [WACC]) и 2 % ставку инфляции для наших эксплуатационных расходов.

При использовании Invest for Excel все необходимые финансовые отчеты генерируются автоматически, основываясь на изначально вводимые данные. Взглянем на отчеты о движении денежных средств для каждого сценария (аренда, строительство, реконструкция и государственно-частное партнерство) – для увеличения, нажмите на картинку:

Заметим, что денежные потоки всех 4-х альтернатив достатоно разные. При аренде мы получаем достаточно ровные денежные потоки без существенных скачков, по сравнению с альтернативой Строительства, где необходимо произвести крупное капитальное вложение в начале проекта. Реконструкция, в свою очередь, предполагает меньше капитальных вложений в начале проекта, но требует значительных затрат на обслуживание и эксплуатацию, чем для нового здания. В альтернативе государственно-частного партнерства мы предполагали, что частный партнер строит новое здание и эксплуатирует его в течение 5 лет. Наша государственная компания производит выплаты за эксплуатацию данного здания в течение 5 лет, а затем приобретает здание по согласованной покупной цене.

Теперь сравним все 4 сценарии. В Invest for Excel можно воспользоваться удобной функцией «Сравнительная Таблица»:

Вывод: 1-й сценарий из 4 предложенных имеет наименьшее отрицательное значение Чистой Текущей Стоимости (NPV) – следовательно, аренда производственной площади является самым выгодным решением!

  • Учет затрат жизненного цикла (Life Cycle Costing)

Сумма всех дисконтированных затрат за весь жизненный цикл товара, услуги, структуры или системы. Включает в себя покупную стоимость, операционных расходы, расходы по эксплуатации и обновлениям и остаточную стоимость на конец владения или периода полезного использования.

  • Учет затрат жизненного цикла (Life Cycle Costing), как метод сравнения альтернативных сценариев

Метод сравнения конкурирующих альтернатив, основанный на оценке затрат жизненного цикла.


Подробнее о примере: Jens Westerbladh, DataPartner
https://www.datapartner.fi/ru
Скачать бесплатную тестовую версию Invest for Excel:
https://www.datapartner.fi/ru/download
Бесплатная онлайн презентация:
[email protected]

К списку


      Bookmark and Share